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债券久期计算公式

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必威体育精装版app下载  通常计算债券久期的方法是平均期限,也称麦考利久期。这种久期计算方法是将债券的偿还期进行加权平均,权数为相应偿还期的货币流量(利息支付)贴现后与市场价格的比值,即:债券久期=时间加权现值÷总现值=[∑年份×现值]÷[∑现值]。

债券久期

  什么是债券久期?

必威体育精装版app下载  债券久期是指由于决定债券价格利率风险大小的因素主要包括偿还期和息票利率,因此需要找到某种简单的方法,准确直观地反映出债券价格的利率风险程度。

  久期是指债券的平均到期时间。主要用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度,久期越短,债券价格波动越小,风险越小,反之,债券价格波动越大,风险就越大。

  久期的计算公式是什么?

  久期是债券平均有效期的一个测度,它被定义为到每一债券距离到期的时间的加权平均值,其权重与支付的现值成比例。

必威体育精装版app下载  如果市场利率是Y,现金流(X1,X2,...,Xn)的久期为:D(Y)=[1×X1/(1+Y)^1+2×X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n],即D=(1×PVX1+...n×PVXn)/PVX。其中,PVXi表示第i期现金流的现值,D表示久期。

  债券久期和利率变动的关系

  票面利率、到期时间、初始收益率是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素,它们与久期之间的关系也表现出一些规则。

  1、保持其它因素不变,票面利率越低,息票债券的久期越长。

  2、一般来说,在其它因素不变的情况下,到期时间越长,久期越长。

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